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分众传媒的股票在当下值得投资吗?成也互联网 败也互联网?【图】

2019-09-07 11:17:21【公司】人已围观

简介分众传媒就公司管理层和运行来讲是不错的,但这家公司在互联网崛起时代他已经过了他历史的最好时期,除非转型成功,这家公司还要继续走下坡路,这是行业特性决定的,哪怕公司老板,管理层都很优秀也很难扭转局势。分众传媒美国私有化退市市值为38亿美金,折合人民币250亿左右。截止到2019年9月6日收盘,分众传媒A股总市值:807.28亿!股票上强烈

分众传媒的股票在当下值得投资吗?成也互联网 败也互联网?【图】

分众传媒就公司管理层和运行来讲是不错的,但这家公司在互联网崛起时代他已经过了他历史的最好时期,除非转型成功,这家公司还要继续走下坡路,这是行业特性决定的,哪怕公司老板,管理层都很优秀也很难扭转局势。分众传媒美国私有化退市市值为38亿美金,折合人民币250亿左右。截止到2019年9月6日收盘,分众传媒A股总市值:807.28亿!股票上强烈建议卖出!以下文章来源于网络,不构成投资建议,仅供参考!


股市是经济的晴雨表,分众传媒业绩和股价则是互联网公司的晴雨表。

分众传媒是一家十分传统的公司,它通过人们生活中强制必经的渠道——公寓楼和写字楼的电梯——来兜售广告,但它的命运却与新经济公司的起伏绑定在一起。

过去五年时间内,无论是二手车瓜子与优信之战、饿了么与美团外卖之战、滴滴与Uber、快的等网约车之战,分众传媒从未缺席。并且,互联网公司越是打得火热,它越是坐收渔翁之利。

但现在,分众传媒不再增长,甚至出现大幅下滑。

2018年第四季度,分众传媒净利润同比下降超5成。今年也未能避免下滑颓势,7月29日发布的业绩预告显示,今年上半年分众传媒营业收入57.17亿元,同比下降19.59%;归属上市公司股东净利润7.76亿元,同比下降76.82%。

业绩一出,令人惊叹创投市场遇冷对分众影响之大。“我们也没有预计到今年会是这样的情况。”投中网从分众传媒董秘办了解到,分众传媒在去年还在非常快速地进行扩张,这导致今年多种因素挤压,盈利明显下滑。

没有预计到的还有一些分众的投资者,“之前也考虑到市场环境不好、广告需求疲软对分众传媒会有一点影响,但是觉得应该不是特别大。”

分众传媒曾伴随移动互联网的崛起吃尽红利,获得高速增长,但现在,随着一级市场降温,它也走到了新拐点。

1、远超预期的下滑

去年8月,在一级市场工作的秋源俊二对分众传媒感兴趣,“深入分析过其和新潮的竞争、年底解禁、经济下滑的信息,但还是看好广告行业分众的渠道能力。”于是,逐渐开始建仓、分批买入。

在此之前,分众传媒7月18日公告称,阿里巴巴及其关联方将以约150亿元人民币战略入股分众传媒,持有分众传媒10.33%股份,成为其第二大股东。以7月18日收盘价计算,分众传媒约1479亿元市值,阿里巴巴及其关联方则对应市值152亿元。

未料到,近一年时间内,分众传媒股价接连下挫。8月1日收盘价格为5.05元/股,市值相比去年7月跌约700亿元,阿里巴巴及其关联方则账面损失约75亿元。秋源俊二也亏损了近30%,这是他工作以来唯一的一笔亏损。

原因显而易见:分众业绩大滑坡。

2018年第四季度,分众传媒净利润约10亿元,相比2017年同期的20亿元下降约5成。这是分众传媒净利润连续增长多年后首次下滑。对于净利润的下滑,分众传媒解释称是扩张电梯类媒体资源,导致成本等大幅度增长所致。

但现在,营收也开始出现下滑,2019年一季度,分众传媒营业收入26.11亿元,同比下降11.78%;今年上半年预计营业收入57.17亿元,同比下降19.59%。这意味着,扩张的电梯媒体资源也许没能卖出去。

面对这样的业绩,秋源俊二开始回顾过去投资时的考量是否有问题,“当时大家对分众这家公司更多的讨论,都是集中在分众本身优秀与否,它是不是有护城河,面对新潮竞争,能不能顺利把它打败。”

当然,他也考虑了市场环境不好、广告需求疲软对分众传媒会有有一点影响,但是觉得“应该不是特别大。”

的确,其他互联网公司的广告收入并未像分众一样出现如此严重情况。2019年Q1,腾讯广告营收同比增速为25.15%;微博广告营收同比增速为12.61%;百度广告营收同比增速2.84%。

分众传媒增长遇到瓶颈在预料之内,但下滑如此严重在广告行业当属罕见。“业绩增速也许会从30%多降到10%、甚至5%都可以接受,但直接从增长变成下滑70%多,这就远超出我预期了。”秋源俊二说。

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